2
Les Elections^ en Angleterre
Ghronique Financière
estime. II a rendu de grants services aux
sinistrés tout le temps oü nos coopératives
étaient autorisées a faire de la besogne active
et a élaborer des transactions. Fon assiduité
a la besogne et son impartialité lui ont attiré
la sympathie de tous ses collègues sans
distinction d'opinion. Dans les sphères gou-
vernementales, il appuya toujours les démar
ches faites pour le redressement des griefs
de la Région dévastée-.
M. Marcel Vandenbulme, nous n'en dou-
tons pas., habitant le centre de l'arrondisse-
ment oil ses relations d'affaires lui ont acquis
beaucoup de popularité, tiendra lui aussi a
défendre nos droits et a faire valoir les reverf-
dications d'intérêt général de la région qu'il
représente. II nous reste tant de droits mécon-
nus a faire respecter encore
M. Max Glorie, qui fut notre si vaillant
défenseur aux temps troublés oü les Cham-
bres législatives essayaient de toutes les faqons
a réduire constamment nos indemnités, n'a de
nouveau pas réussi a se faite réélire.
Le parti politique, dans les rangs duquel il
combat, n'a décidément pas assez les faveurs
des électeurs de chez nous, et c'est a d'autres
qu'a lui qu'a profile l'appareil biscornu de
l'apparentement.
VIBrutsaert nous reste; son róle a la Cham-
bre est influent, et la Fédération des Sinistrés
conserve en lui un membre assidu aux
reunions et un défenseur dévoué dans les
bureaux ministériels.
Au Sénat, nous voyons rentrer avec le plus
vif plaisir Monsieur le Sénateur Bruneel de
Montpellier. II fut dés le commencement un
grand défenseur des sinistrés. Rentré des pre
miers dans la région dévastée, son exemple
contribua grandement a ra roer,er dans leur
pays natal les réfugiés d'ici dispersés a
I'étranger. Avec M. Nolf au Sénat, avec
MM. Colaert, Glorie et Var.dromme a la
Chambre, M. Bruneel prenait ardemment en
faveur de la Région dévastée la parole dans
toutes les discussions législatives. Ses rap
ports, et ses travaux aux séances des com
missions, faisaient toujours autorité et ont
"i empèché que beaucoup •d'injustices légales ne
soient commises contre nous. Son retour a la
vie politique ne peut que réjouir tout le
monde, et aura, nous en av'ons le ferme espoir,
une influence décisive sur l'exécution des
promesses que le gouvernement reste toujours
en défaut d'exécuter, et sur' le redressement
des torts dont nous nous plaignons d'être les
victimes depuis si longtemps'.
Dans un autre ordre d'idé'es, le résultat des
élections comporte aussi,' une grande et
salutaire lecon pour lr> Gouvernement beige
lui-même, et il est de notre devoir de citoyens
de la lui bier, faire sentir. Mais les oreilles qui
doivent neus entendre' s' nt encoré tiop
distraites en ce moment-ci»_t nous p éférons
remettre ces considérations a la semaine
prochair.e.
Jeudi dernier, ont eu lieu en Angleterre les
élections générales pour le renouvellement de
la Chambre des communes.
Pour bien juger du résultat de ces élections,
il faut bien se pénétrer des notions suivantes
Tout a'abord, ön matière politique, !e grou-
pement en partis cönsérvateur, libéral et
travailliste, ne correspond pas a ce que nous
entendons par ces mêmes mots en Belgique.
L'Angleterre ne connait en outre ni ballot-
tage, ni représentation proportionnelle, ni
apparentement, ni tête de liste, ni aucune dé j
nos chinoiseries électorales. Le pays est
divisé en circonscriptions électorales qui
élisent chacune un seul député, et, quelque
soit le nombre des candidats en présence,
c'est celui qui compte le plus de voix qui
l'emporte, peu importe si le nombre de voix
recueilli par lui ne représente en somme
qu'un i/3 ou i/5 de l'ensemble. L'élu est celui -
'qui a le plus de voix et cec< suffit.
Ce système est tout aussi logique que le
nótre et il a l'avantage d'être la simplicité
même.
Mais ce qui cette fois donne un intéiêt par
ticulier aux élections anglaises pour la Cham
bre des communes, c'est que les femmes
voteront pour la première fois, et que ce sont
elles qui en somme nommeront les députés
anglais. II est vrai que les hommes continuent
a être électeurs. Mais il n'y a environ que i3
millions d'électeurs contre i5 millions d'élec-
trices Même dans certaines circonscriptions
cette disproportion est formidable. Ainsi,
dans un faubourg de Londres, a Hampstead,
i.1 y a 39781 électrices et seulement 24080
électeurs
Ensuite, "e gouvernement anglais actuel est
conservateur. Or, la-bas, la couleur gouver-
nementale change après chaque élection. Ce
n'est pas une règle stricte, absolue, mais enfin
c'est devenu une habitude, a tel point que
l'ancien parti gouvernemental cède sa place
a l'un des deux autres même si les élections
n'avaient pas fort entamé sa position. Ce fut
du reste le cas lorsque Lloyd Georges passa
le pouvoir a Tavant dernier gouvernement
travailliste de Mac Donald. Celui-ci ne se
maintint qu'un an, il est vrai, mais enfin il
eüt son tour. Aujourd'hui on se préoccupe
moins de savoir si Baldwin restera que de
savoir si c'est Lloyd Georges ou Mac Donald
qui le remplacera (ne fut ce que pour 6 mois).
N'oublions du reste pas, nous Beiges, que,
au point de vue de la politique étrangère, que
son chef s'appelle Baldwin, ou Lloyd George
ou Mac Donald, l'Angleterre reste toujours
invariablement la même tout pour moi
d'abord, et le reste pour les autres.
Nous devons done nous garder de juger des
élections anglaises d'après les mots et les
moeurs de chez nous. Nous commettrions une
grosse erreur, II n'en reste pas moins vrai
que dans les conditions politiques actuelles
de l'Europe, les élections anglaises auront
une grande influence sur Taction de la Société
des Nations, le Comité des Experts et... la
Bourse.
Au moment de mettre sous presse, les jour-
naux ne donnent encore aucun renseignement
sur le résultat des élections chez nos voisins.
Le pays s'est prononcé Dimanche dernier
et a stabilise, comme on Ta dit, le gouverne
ment de la stabilisation.
La victoire des partis d'ordre a été autre-
ment importante que le nombre de sièges
obtenus. Sans la chinoiserie de l'apparente
ment, en se basant sur le nombre de voix,
l'on con-tate que la directive fles esprits est
versla continuation qf'une politique raison-
nable, donnant conflance a la production, a
Tesprit d'épargne dans l'unité du pays.
Au moment oü eet article paraitra, TAngle
terre aura. également choisi entre Taventure
et la politique britannique. L'élément incer-
tain réside dans l'intervention du vote fémi-
nin. Les femmes porteront le jour des élec
tions les culottes. En feront elles aussi bon
usage que les dommes Si la cure d'oppo
sition léussit aussi mal aux .travaillistes
anglais qu'a r os socialistes, le Stock Exchange
n'attendra pas lurette pour s'exprimer, car
les experts a Paris, je veux parler des Alle-
mands,. devront cette fois accepter, n'en
déplaise aux magnats de la Ruhr.
A la veille de nos élections, M. Schacht,
mal inspire signifiait qu'il allait écrire que
tout était rompu. Hier, la prudence et la
sagesse lui ont conseillé de se trouver une
maladie de fatigue qui durera jusqu'au résul
tat des élections britanniques. Entretemps il
se repose a. Versailles.
Ceci explique cela. La Bourse fait comme
M. Schachtelle attend. Nos élections auront
un effet retardement et la patience du public
qu'on lasse est mise a rude épreuve. Tous les
bons esprits sont d'accord pour dire qu'on
n'aurait jamais cru voir les cours non p]us
s'effriter mais tomber.
Que voulez vous II faut suppléer "aux
couvertures insufïïsantes. II faut régler des
éifférences sensibles. Et si Ton ne peut pluSj
il faut se résoudre a jeter par dessus bord le
trop plein bref, on procédé a une liquidation
qui fait repasser a grande allure le papier des
mains faibles entre les mains des plus forts.
Et l'élément baissier exploite ses succès
faciles, a peu de frais jusqu'au moment oü
Ton aura tourné la page. II a tellement bien
réussi qu'il imagine que cela ne peut que
durer il a beau jeu puisqu'il a l'avantage de
toucher. Mais comme rien ne dure, son
triomphe sera éphémère, car a la différence
du haussier, il faudra un jour trouver le
papier. Et alors
Le marché est tellement sensible a toute
indication, quelle qu'elle soit qu'il a sufA ce
Mercredi que des nouvelles favorables rela
tives au procés Tubize parviennent pour qu'en
quelques minutes le titre se redresse de 5o
francs. II n'en a pas fallu davantage pour que
tout le marché s'en ressente. Froidement
parlé, en quoi un événement particulier a la
Tubizepeut-il intéresser la Brazilian ou la
Barcelona ou la Kasa'i. C'est inepte maisil en
est ainsi.
Pourquoi la faiblesse de la Part de
Réserve, provoquée par l'imminence de
l'augmentation de capital, peut-elle influencer
des valeurs qui ne la touchent ni de loin, ni
de prés.
Tout cela ne s'explique que d'une seule
manière la majorité des boursiers laissent
au vesfiaire leur sangfroid pour devenir
girouette a Tintérieur de la Bourse.
C'est l'occasion ou jamais de redire le vieil
adage boursier la logique a en bourse par-
fois longtemps tort, mais elle finit toujours
par avoir raison.
Ceux qui lisent ma chronique voudront
bien se souvenir d'un seul fait il y a quelque
trois mois, alo;s que je déconseillais les
valeurs de Trust et d'Electricité, la grande
presse conseillait ces valeurs avec insistance,
négligeant de tenir compte pour cette caté-
gorie de valeurs de Tinsuffisance ou de la
nullité du revenu, motifs qu'elle reprochait
d'ailleurs aux valeurs Coloniales. Du coup,
dé placement de Tactivité vente des colo
niales et achat des Trusts Que ceux qui ont
suivi ce conseil fassent leur bilan Ceux de
mes trés nombreux clients qui s'en sont tenus
a ma directive, peuvent aligner une situation
autrement favorable.
Nouvelle inédite et qui intéressera ma clien
tèle possédant des Simkat, Cimevts du Katan
ga et Trabeka.
L'adjudication des travaux a entreprendre
en Rhodésie du Nord pour la création d'une
ville, des usiues de la Roan Antilope, affaire
cuprifère de grande valeur. dans laquelle est
iniéressée la Chartered, a été concédée a la
rrabeka et la fourniture de ciment a la-
Cimevtkat.
Je n'ai pas a souligner l'importance de cette
nouvelle. Notre industrie du Katanga déborde
les frontières, dans un pays c il 3' aura des
milliards de francs a dépenser pour mettre en
valeur les irépuisables r chesses que contient
le sous-sol. Mettre ces titres en portefeuille»
nonobstant les mouvements boursiers, c'est
faire acte de prévoyance.
La Tanganyika, stupidement ramenée en
arrière paree que l'on va introduire tous 'eS
titres a Pariscommence a faire appel a 1 aU'
dace de ceux qui ont bousculé les cours.
Cette nouvelle eut dü faire monter le titre
logique boursière a violé 3a raison.
Et phénomène bizarre, seule la Tanga en
soufiert. Les actions de capital et de divi*
dende i rion Muitere n'en ont pas pati. Of
comme la valeur de la Tanga, en raison, est
en grande partie fonction du cours de l'i uio"
Minière, comprenne qui pourra. Et pourquoi
la privilégiée Union Minière a baissé? °u'
bonnement paree qu'elle est spéculative et
