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Chronique Financière
1LOUIS OSSTYJST
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Le Last Post
r, I
Depuis Dimanche dernier, le Last Post
est sonné tous les soirs 4 9 heures, et non
plus a 8 heures comme pendant les mois
d'hiver.
Nous engageons une fois de plus les Yprois
a faire du Mémorial de la Porte de Menin le
but de leur promenade du soir. Nous faisons
un instant appel a tous les hoteliers, restaura
teurs et cafetiers, pöur qu'ils rappellent
l'heure du Last Post a leurs hötes et les
engagent vivement a s'y rendre. Ils n'y per-
dront rien, les repas du soir sont terminés
avant 9 heures, et les clients leur reviendront
de la cérémonie enchantés et reconnaissants.
Un grand nombre denos visiteursignorenten
effet l'existence du Last Post dont la simpli-
cité et la grandeur sont cependant émou-
vantes.
Cette institution n'existe qu'a Ypres, et
outre qu'elle est un hommage, spontané et
bien mérité, rendu aux tommies qui ont
donné leur vie pour défendre notre ville, elle
est pour nos visiteurs anglais un puissant
engagement a passer leur nuit chez nous. Nos
sentiments d'admiration s'allient done a nos
intéréts pöur que nous cherchions a donner
au Last Post tout le lustre ain$i que toute la
propagande possibles.
Nous l'avons déja dit ici et nous le répétons
encore, e'est le Last Post qui laisse a nos
pélérins britanniques l'impression la plus
émouvante de tout leur voyage au front.
A un de nos amis qui était tout récemment
en visite chez M. Jean J. Guay. le sym-
pathique chargé d'affaires du Canada a
Bruxelles, celui-ci lui paria spontanément du
Last Post, et lui dit que, parmi les trois
choses les plus émouvantes des souvenirs
rendus aux morts depuis la guerre, il y avait
i° La flamme perpétuelle au soldat inconnu,
2° le Last Post a Ypres,
3" et la Plantation des arbres du souvenir
sur les voies sacrées en Italië.
II est done de notre devoir a tous de tenir
a ce que cette pieuse cérémonie se perpétue.
Les fonds nécessaires ne montent pas haut,
mais encore faut-il les alimenter. En attendant
que notre administration communale ypourvoie
(et ce serait son devoir de le faire puisqu'elle
s'en est attirée l'honneur en acceptant le don
des clairons d'argent), e'est a la population a
subvenir a ces frais. Nous ne pouvons laisser
a la British Legion d'Ypres et a nos hoteliers
seuls, le soin de supporter cette charge. II y
a quelque chose a faire en ce sens et nous en
causerons encore trés prochainementi
Nous ne pouvons pas terminer sans expri-
mera M. Vanden Braembusscne toute notre
reconnaissance pour son dévouement. C'est
a lui en effet que revient l'honneur d'avoir
conqu l'idée du Last Post, et d'en assurer le
fonctionnement journalier avec une porctua-
lité parfaite. II a bien mérité de la Vilie et
nous devons le soutenir dans sa belle oeuvre.
Les variations de la Bourse se chargent de
contredire tous les pronostics qu'on émet, a
son sujet.
Le public, accompagné par les profession-
nels, a, a nouveau, vendu. Pourquoi vendre
Parce que l'on descend. Pourquoi descend-
on En partie parce que New York a inscrit
des cours en baisse et pour le solde, parce
que i'on vend. C'est aussi simple que l'énoncé
des faits eux mêmes.
Mon opinion Nous continuons a être dans
le cycle de la hausse. Ne demandez pas
merveille en quelques semaines et n'imaginez
pas, parce que vous avez acheté, que dema n
on doive monter. Non Mais regardez en
arrière. Qui aurait pronostiqué ffn Décembre
dernier que les cours seraient aux niveaux
actuels Qui, vers le 20 Mars, il y a, de cela,
a peine un mo:s, aurait imaginé que le
redressement eut été aussi fantastique
Et parce que l'on est dix pour cent plus has,
la Bourse est mauvaise 1 Un peu de sang
froid et réfléchissez qu'on ne sort pas d'une
aussi longue période de dépression, sans
blessures. Elle dure depuis Mai 1928.
Parce que l'Amérique fait des cabrioles
dignes des équilibristes de cirque, vous devez
avoir le vertige et être pris de peur quand
leurs valeurs baissent, alors que les nótres ne
les ont pas suivies. Encore une fois, un peu
de réflexion.
La baisse des matières premières est un
fait économique mondial désagréable évidem-
ment, mais elle se répercute différemment
selon les pays. A tout prendre, la chute des
céréales, du coton, de la laine, des saindoux,
de toutes les matières grasses, etc.... n'est
pas une mauvaise chose pour un pays trans
formateur, industriel comme le notre. Cela
s'entend avec un certain décalage dü a
l'écoulement des stocks. Qui en profitera
Le consommateur
Mais que la dite chute ait une répercussion
sur les industries c'est aussi vrai. Mais heu-
reusement quand on consulte les statistiques
de Mars, on constate que nos exportations
ont été sensiblement supérieures a celles de
Mars 1929. Est-ce un indice de reprise II
est trop tot pour l'affirmer, mais il n'est pas
moins certain que c'est une remarque satis-
faisante.
Et la baisse du taux d'escompte a 3
N'est ce pas un des moyens dont dispose la
Banque Nationale pour redonner vigueur a
notre industrie Du point de vue boursier,
n'est ce pas un élément extrêmement favora
ble On ne tardera pas longtemps avant de
s'en apercevoir.
Et, a propos du Congo, la décision des
commissions compétentes de décentraliser et
conséquemment de donner plus de pouvoirs
aux Gouverneurs de la Colonie, n'est-ce pas
une décision heureuse Ne se souvient-on
pas que M. le Gouverneur LIPPENS a
démissionné pour ce motif, voila quelques
années. II était heureux qu'il présidait la dite
commission et il a pu, grace a son prestige,
faire prendre une décision que le Congo
attendait depuis longtemps.
Quant a dire qu'il faille blamer le public
pour son inertie I Non La tumultueuse
assemblée de YElectrobel leur donne en partie
raison, et je ne rappellerai pas ma perspica-
cité, voila une année, en conseillant alors de
vendre les Economiques
J'ai assisté a cette assemblée, tant pour
entendre les critiques, que les créateurs de
scandales forgent avec facilité, que les répon-
ses de nos capitaines d'industrie.
II est évident qu'une assemblée générale
n'est pas un meeting, et encore moins un
endroit oü les gros mots sont des arguments.
A ce point de vue, j'estime que le Conseil n'a
pas eu tort de résister a des Ultimatums,
malgré qu'on eut airné un peu de clarté sur les
opérations initiates. Sa réponse tut trés
pertinente quant a tous les autres points
soulevés et je crois qu'on ne saurait mieux
qualifier cette assemblée que la protestation
contre la baisse des titres en bourse.
De cette assemblée, naitront deux résultats
heureux
Le premier de la hate a supprimer les
actions a vote plural
Le second la crainte pour les conseils
d'administration qui négligent trop les inté
réts de leur actionnaires, de les voir se dres
ser, se révolter et ex'ger des comptes.
L'Electrobel reste une bonne affaire malgré
les avatars anciens et qui nécessiteront long
temps avant de s'oublier. C'est je pense un
motif, pour voir le titre bouder durant une
assez longue période.
A cöté de eet événement sensationnel,
remarquons une campagne favorable faite
pour un nouveau venu l'ordinaire Chemin de
F er Katanga.
J'ai dit, en son temps, c'est a dire a l'intro-
duction, qu'il fallait arbitrer la privilégiée
contre l'ordinaire. Aujourd'hui, je dis qu'il
faut vendre l'un et l'autre. Pourquoi
Ceux qui lisent cette chronique savent que
les tarifs du Chemin de Fer du Katanga sont
fonction des prix du cuivre. II a baissé consi-
dérablement done, par voie de corollaire, les
tarifs applicables au transport du minerai de
cuivre et au métal, doivent suivre la même
voie. Et c'est logique, car les chemins de fer
coloniaux existent pour être utiles a la com-
munauté et l'on ne peut demander a I'Union
Minière seule de subir les effets de la baisse
des prix du métal, sinon il pourrait en résul-
ter la fermeture des usines et en conséquence
l'effondrement de l'effort commercial et
industriel de toute la région.
Puisque nous parlons Congo, je puis dire
qu'on a fait beaucoup de tam-tam, autour de
cette émission dont le résultat fut le place
ment en moins de quinze jours de huit cent
mille titres comme on ajoutait que c'était
une valeur de grand portefeuille, qu'il fallait
en avoir, qu'elle doublerait etc..., je réponds
catégoriquement que ce n'est pas possible et
que le titre est payé largement aux cours
actuels. Et j'ajoute qu'avec un peu de
réflexion, on trouvera a la cote, des valeurs
jouissant de la garantie d'Etat qui sont plus
intéressantesavecdesperspectivessemblables.
Pourquoi ne publie t-on plus les résultats
du trafic depuis Janvier? Parce qu'ils baissent f
Les Vicinaux au Congo, les Chemins de Fer
Beiges ne rapportent-ils pas davantage pour
le même argent Faites un calcul et jugez.
On peut affirmer sans crainte d'erreur que
les résultats 1930 seront moindres que ceux de
1928 et 1929 et que, trés vraisemblablement,
le dividende sera réduit.
D'après les plus récentes nouvelles du
Katanga, la situation commerciale s'améliore
lentement et l'on croit que pour la fin de
l'année, tout sera redevenu normal. Ce serait
déja trés beau.
La composition du portefeuille de la Belgo
Katanga répond a mon attente. II s'est trés
sensiblement accru et ne se compose que de
valeurs de tout premier plan.
La Texaf est bien loin du cours de 700 frs.
Etais-je dans l'erreur quand au plus fort des
attaques livrées contre cette valeur, je per-
sistais a lui attribuer des cours supérieurs.
Cette affaire est assurée d'un bel avenir on
ne peut en douter.
Malgré la perspective de devoir l'an pro-
chain rémunérer un capital double, les Bras
series du Katanga augmenteront leur coupon
et il sera d'environ 5i francs net.
Les Ciments du Katanga restent a l'ordre
du jour des valeurs dont on doit glisser quel
ques titres en portefeuille, avec la certitude
de plus value.
Les Kilo Moto ainsi que les Minière Lacs
font appel de la reculade subie par suite de la
faiolesse des valeurs américaines, avec les-
quelles eiles n'ont rien a voir. Même remarque
pour la Kasa'i.
Pour vos conseils et opérations financières
adressez vous a
Agent de Change agréé
68, Avenue Louis Lepoutre, Bruxelles
Téléphone 468.68.
M. Louis Osstyn est de passage a Ypres,
tous les Samedis, et est k la disposition du
public de 10 a i3 h., 9, Boulevard Malou-
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