R. SOUBRY
HET YJPEHSCHE
Chronique Financière
JaarlijKsche GeitenprijsKamp
L'activité boursière se développe de plus en
plus et je ne m'attendais pas quand je donnais
rendez vous a six semaines de date, a ce que
Failure fut pareillement fougueuse. Elle a
heureusement été tempérée par des prises de
bénéfice avant la liquidation, permettant de
la sorte aux capitaux frais qui reviennent en
bourse d'acheter a bon compte, d'oü besoin
de titres et hausse mercredi.
Un événement inattendu a été la réaction
de la Brazilian Traction qu'on essaie d'expli-
quer par le resserrement de crédit au Canada
ou la liquidation de grosses positions. Certes
c'est une valeur de premier ordre mais qu'on
tn'oublie pas qu'au Canada il y a de nombreu-
ses valeurs de même genre et de qualité égale
rapportant un intérêt plus grand. Durant une
période de tension monétaire le recul est nor-
mal. Et puis ne négligé t on pas l'existence
de nouveaux titres
Le marché qui a réagi sur cette faiblesse de
courte durée, dénotant dans l'allègre reprise
du reste de la cote, a trouvé de quoi alimenter
son optimisme dans la hausse des valeurs
franqaises et la grande fermeté des valeurs
locales. On ne se risque guère en prévoyant
pour ses dernières une amélioration sensible
et prochaine. La Kasaï, les Buenos Ayres, les
Industries Chimiques profiteront de ces dis
positions favorables. Londres s'intéresse da-
vantage k la Tanga qui est trés soutenue et
dont un départ prochain ne nous étonnerait
pas. La Barcelona hausse sensiblement sur
la nouvelle que le groupe Morgan s'occupe de
la stabilisation de la peseta. Les affaires Loe-
wenstein essaient de réagir sur les événements
qui viennent de les frapper cruellement. Mais
l'élément confiance étant dispara, il est
imprudent de s'y intéresser et, a mon avis, si
le communiqué relatif a la Hydro Securities
est satisfaisant, il ne prouve pas que le titre
vaut plus de 25 dollars.
Les reports se sont faits avec grande facilité,
bien qu'a un taux légèrement supérieur a celui
de la quinzaine écoulée c'est boursièrement
parlant un bon indice et d'autre part la quin
zaine boursière comptera dix sept jours.
Faire une description détaillée de la cote
du comptant est inutile. Notons la fermeté de
la grosse métallurgie, des bons charbonnages
et, malgré la forte hausse récente, la fermeté
significative de nos favorites en coloniales.
Pointons encore la fermeté des pétroles.
Petrofina a un rendement de 5 sur les cours
actuels et l'on sait que les affaires pétrolières
de distribution réalisent de gros bénéfices.
Les caoutchoutières restent inertes, insen-
sibles aux diminutions de stock. Le porte
feuille peut s'y intéresser doucement s'il a le
temps du point de vue spéculatif attendons
le premier novembre, c'est a dire les premiers
effets de l'abolition du plan Stevenson. Nous
reviendrons sur ce groupe intéressant dans
quelques semaines. En passant, je signale que
la Banque des Colonies a habilement dosé
l'activité de ses affaires de plantations en
entreprenant des cultures de tabac, des plan
tations d'élaïs et de caféiers.
A Paris, c'est la hausse provoquée par les
achats étrangers Londres a pris son Bank
Holiday et se remet doucement a l'ouvrage
a New-York, au milieu des nouvelles contra-
dictoires, le mouvement de titres s'accroit
excellent indice.
Des matières premières, il n'y a rien a dire
soutien partout et mouvements insignifiants.
En conclusion, la reprise est déclanchée
les mouvements fougueux amèneront des pri
ses de bénéfices, des réactions passagères
dont il faut profiter. La hausse s'annonce sur
toutes les places mais qu'on se garde bien
d'etre trop gourmand. Profitez aussi de cette
période pour chasser de votre portefeuille le
titre acheté en période de boom sur le conseil
de journaux de placement. Procédez a ce
nettoyage en période de hausse, même a perte
et réemployez votre argent dans l'achat de
bons titres qui vous donneront toute satis
faction.
Brasseries du Katauga et de Léopoldvilie
C'est aux brasseries du Katanga que vont
mes préférences paree que
1° Les Braskat n'ont qu'une catégorie de
titres (la série A étant des actions a vote
plural); l'autre a des actions de dividende.
2° Pour 6 i/2 millions de capital nominal,
l'évaluation boursière est de 27 millions pour
la première de 52 millions contre 10 millions
de nominal pour l'autre.
3" Dans quelques jours, les Braskat paient
leur ir coupon, le bénéfice net pour >7
ayant atteint i5 du capital 1 au re n
distribue rien encore.
4° Les Braskat ont déja amorti plusieurs
millions celles de Léo ne pourront commen-
cer que cette année.
Telles sont les considérations boursières
qui a mes yeux ont peu de poids comparées
aux raisons techniques et économiques.
Léo est distant de la mer de 400 km 1
Elisabethville de 2600 actuellement et de
2100, après l'achèvement du Benguella rail
way (le chemin de fer de la Tanga et de la
Zambezia).
Une caisse de bière de 48 bouteilles pèse
81 kgs. Le tarif minimum de transport, via
Bas-Congo, qui est le plus avantageux mais
le plus lent, représente 6 frs. de transport au
kg., soit 10 frs a la bouteille.
Dois-je signaler, le prix de vente de la bière
locale étant de 8 frs aux particuliers, (7 frs a
la brasserie) depuis le premier Juillet, que la
concurrence de la bière importée devient
impossible. Ne faut-il pas ajouter a ces 10 frs
de transport, le frêt maritime, la douane et
avant tout le prix de la bière L'industriel
qui a une telle marge de couverture pour
établir son prix de revient et abaisse pareille
ment le prix de vente locale doit évidemment
réaliser un bénéfice plantureux le contraire
serait impossible.
A cöté de la brasserie, elle fabrique la glacé,
les eaux gazeuses et les sirops toutes bran
ches de gros rendement.
Autre facteur important la population du
Katanga minier est le double de celle de Léo
La production mensuelle est passée de
65.000 bouteilles a i3o.ooo. Si cette produc
tion s'écoule, c'est que la bière est bonne
sinon le congolais.qui attache beaucoup d'im-
portance a la qualité d'un produit, ne la con-
sommerait pas.
Je pourrais développer d'autres considéra
tions aussi décisives, mais je crois cette
démonstration sufffsamment péremptoire et
justifiant ma préférence.
Ce titre a done des qualités propres indis-
cutables. La mise en route de la brasserie est
du domaine du passé elle rapporte des
bénéfices déja co'pieux et son avenir est paral-
lèle au développement du Katanga.
Toute affaire d'alimentation, a caractère de
monopole comme celle ci, est intéressante car
les amortissements ont une fin son rende
ment est régulier elle n'exige pas de stocks
puisqu'il s'écoule journellement.
Ne concluez vous pas avec moi que c'est
un titre de portefeuille de premier ordre, dont
les desiinées seront brillantes et qui réservera
aux acheteurs des bénéfices plantureux
L'augmentation de capital a laquelle j'ai fait
allusion samedi dernier a pour motif la créa-
tion des Brasseries de l'Angola, avec d'autres
groupes. Elle se ferait endéans peu de mois,
d'après les déclarations faites. L.O.
£^1 la lecture de cetté chronique vous a paru
intéressante, demandez nous conseil
pour la gestion de votre portefeuille et passez
vos ordres de bourse a
Agent de Change Wissslagent
2, rue cl® Dixmude, Ypres
Téléphone N° 63
LEEST VERSPREIDT
gegeven door het
Gewestelijk Verbond der Geitenkweeksyndikaten
van het Arrondissement Yper
met de medewerking van het Stadsbestuur
te YPER, den 7 Augusti 1928
UITSLAGEN
Toegekende Prijzen
(Zie vervolg Geitenprijskamp op ons bi]'
0
7. - Bokken - aVolschoten clieren
1 Prijs Syndikaat Elverdinghe, J. Mareco
2 Bixschote. Th. Carreyn
b) Dieren met 4 of 6 tanden
1 Prijs Hoorelbeke Petrus, Langemarck
2 Taccoen Ch., Brielen
3 Syndikaat van Boesinghe
4 Wervick
5 Locre
40 Fr.
35
30 Fr.
25
20
15
10
c) Dieren zonder of met 2 tm
Syndikaat Passchendaele
Dickebusch, Tant Cyr
Dranoutre
Passchendaele
5 Eggermont P., Yper
d) Boklammeren 1928
l Prijs Hoorelbeke Petrus, Langemarck
Mareco J., Elverdinghe
Huyghe J., Passchendaele
Syndikaat Boesinghe
Bixschote
Rousbrugge
Passchendaele
Bixschote
Dranoutre
Locre
Geiten - d) Volschoten
1 Prijs Thieuw Jules, Boesinghe
Plancquaert H.,
Boucker.ooghe Louise, Elverdinghe
Geitenbond Passchendaele
Merchie Cyr., Langemarck
Vandepitte Jules, Brielen
Quartier Théofiel, Vlamertinghe
Hoflack Hector, Vlamertinghe
Geitenbond Passchendaele
Leroy Louis, Dranoutre
b) met 4 of 6 tanden
1 Prijs Legrand Ach., Elverdinghe
D'Hondt Felix, Rousbrugghe-Haringhe
Gryson H., Dranoutre
Doise-Werquin, Dranoutre
Leignel J., Langemarck
Bulckaen Val., Yper
Delobel Jules, Elverdinghe
D'Huysser Désiré, Locre
c) zonder of met 2 tanden
1 Prijs Taccoen Ch., Brielen
Hoflack H., Vlamertinghe
Mareco Jules, Elverdinghe
Gryson Emiel, Locre
Walles Isid.Rousbrugghe-Haringhe
Geitenbond Passchendaele
7 Maerten Jules, Elverdinghe
8 Degryse Arth., Yper
d) Geitenlammeren 1928
1 Prijs Mareco Jules, Elverdinghe
Hoflack Hector, Vlamertinghe
Thieuw Jules, Boesinghe
Buseyne Isid., Brielen
Werquin Aug., Locre
6 Bol Henri, Yper
7 Van Isacker Theofiel, Boesinghe
8 Delobel Jules. Elverdinghe
9 Gryson Emiel, Locre
Ui. Groepen
aGroep groote dieren bok met drie geiten
1 Prijs Syndikaat Boesinghe
1 Prijs
2
3
4
Elverdinghe
Dranoutre-Locre
Passchendaele
Langemarck
Yper
Brielen
bGroep kleine dieren boklam met 3 geitjes
Prijs Syndikaat Elverdinghe
Locre
Yper
Rousbrugghe
c) Voor de verst afgelegen syndikaten
1 Prijs Syndikaat Locre
1001
II
100
1 Passchendaele
Elverdinghe
Yper
9 Aanmoediging Synd. Rousbrugghe-HaringheI®
7- Uitbetaalde Bewaringspremi'én 1928
Annuiteit Carreyn Theofiel, Bixschote
s Mareco Jules, Elverdinghe
Hoorelbeke Petrus, Langemarck
s Syndikaat Boesinghe
Taccoen Ch., Brielen
Decrock Cyr., Locre
Vanden Abeele C., St Jan t. B. 11,11
5> Grillet Jules, Passchendaele
9 Leroy Louis, Dranoutre
'7- Toegekende Bewaringspremiën uitbetaalliocr1'
3C Annuiteit Hoorelbeke Petrus, Langemarck
Syndikaat Boesinghe
Taccoen Ch Brielen
Decrock Cyr., Locre
Bond 1 Passchendaele
Leroy Louis, Dranoutre
Syndikaat Wervik
Dickebusch
Carreyn Th., Bixschote
Mareco Jules, Elverdinghe
Hoorelbeke Petrus, Langen^"-1'
Mareco J Elverdinghe
Huyghe J., Passchendaele
Syndikaat Boesinghe
Bixschote
Rousbrugghe-HarWL
Namens het inrichtend
2"
2e
2e
2e
2°
Ver- le
hieuwde
